МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ ТА МЕНЕДЖМЕНТУ
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №8
з дисципліни «Фінансовий аналіз»
на тему:
“ Аналіз та оцінка ринкової вартості підприємства”
Варіант №10
Львів – 2017
Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо проведення аналізу ринкової вартості підприємства.
ХІД РОБОТИ
Таблиця 8.1 – Динаміка показників ринкової вартості ПАТ «Укргідроенерго» за 2014-2016 роки
№ п/п
Коефіцієнт
2014р.
2015р.
2016р.
1
2
3
4
5
1
Чистий прибуток на акцію, грн.
4,26
9,749
19,755
2
Дивіденд на акцію, грн.
3,52
1,276
2,924
3
Дивідендний дохід
0,826
0,130
0,148
4
Коефіцієнт котирування акцій
65,369
62,111
56,179
5
Коефіцієнт ціни акції
2,84
7,837
3,419
6
Дивідендна дохідність акції
0,352
0,127
0,292
7
“Кратне прибутку” (коефіцієнт ціна / прибуток)
42,6
97,495
197,551
8
Ринкова ціна підприємства, тис. грн.
11185529,50
11185529,50
11185529,50
9
EVA, тис. грн.
-36,773
569108
944738
Чистий прибуток на акцію – відображає скільки чистого прибутку припадає на одну просту акцію (відображається в звіті про фінансові результати).
Дивіденд на акцію - сума оголошених дивідендів, що припадає на одну акцію.
Дивідендний дохід (коефіцієнт дивідендних виплат) визначає частку дивідендів до сплати у чистому прибутку на акцію.
Коефіцієнт котирування акцій характеризує цінність акції. Визначається відношенням ринкової вартості акції до її номінальної вартість.
Коефіцієнт ціни акції. Цей коефіцієнт відображає інвестиційну привабливість акції та умовний термін окупності поточної вартості акції.
Дивідендна дохідність акції відображає поточну рентабельність інвестованого в акцію капіталу. Чим вище дивідендна прибутковість, тим, теоретично, вище привабливість акцій.
“Кратне прибутку” (коефіцієнт ціна / прибуток) - відношення ринкової ціни акцій до прибутку на 1 акцію і показує, як ринок оцінює діяльність підприємства та його перспективи. Він показує, яку ціну інвестори здатні заплатити за кожну гривню прибутку на акцію і які їхні очікування щодо перспектив даної компанії.
Даний коефіцієнт використається для виявлення недооціненості або переоціненості акцій. Слід відзначити, що окремо взятий показник Р/Е ні про що не говорить. Для того, щоб приймати інвестиційні рішення на основі цього показника, треба визначити середньогалузевий показник Р/Е. А потім зрівняти Р/Е компанії зі середньогалузевим. Якщо Р/Е вище середньогалузевого, то вважається, що акція переоцінена й від її треба позбуватися; якщо нижче - навпаки, здобувати. Однак у таких судженнях треба бути обережним, тому що високий показник Р/Е може також говорити про високу оцінку акції інвесторами, тобто про їхню зацікавленість придбати актив. Відповідно, низький Р/Е - про низьку зацікавленість інвесторів. Це може означати, що потенціал росту ціни акції обмежений.
Ринкова ціна підприємства виступає як одноразові витрати, що мають окупитися сумарними майбутніми доходами, приведеними до теперішнього часу. Динаміка ринкової вартості підприємства зображена на рис. 8.1.
/
Рисунок 8.1. - Динаміка ринкової вартості ПАТ «Укргідроенерго» за 2014-2016 роки
Оцінка вартості підприємства за допомогою показника EVA: Основна ідея цієї моделі полягає в тому, що протягом операційного періоду компанія додає вартість лише в тому випадку, якщо прибутковість на інвестований капітал перевищує витрати на його залучення.
Корпорації створюють вартість для акціонерів, забезпечуючи прибутковість на інвестований капітал вище за його вартість. WACC (середньозважена вартість капіталу) є виразом цієї вартості. Вона використовується для того, щоб визначити, додається чи ні вартість при реалізації певних інвестицій
Якщо показник EVA позитивний̆, компанія заробляє гроші, якщо...
